證券從業(yè)資格2012版第二章證券交易程序

單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,2024/10/1,1,證券交易程序,第一節(jié) 證券交易程序概述,所謂,證券交易程序,，也就是指投資者在,二級市場,上買進(jìn)或賣出已上市證券所應(yīng)遵循的規(guī)定過程在證券交易所市場，證券交易的基本過程包括：,開戶,、,委托,、,競價成交,、,結(jié)算,、,交割,和,過戶,一、開戶,開立證券賬戶是投資者進(jìn)行證券交易的先決條件開戶有兩個方面，即開立,證券賬戶,和開立,資金賬戶,證券賬戶,證券存折,記載投資者所持有的,證券種類,、,名稱,、,數(shù)量,及,相應(yīng)權(quán)益,和,相應(yīng)的變動情況,資金賬戶,銀行存折,記載和反映投資者買賣證券的,貨幣收付和結(jié)存數(shù)額,一、開設(shè)證券賬戶,投資者證券賬戶由,中國結(jié)算公司上海分公司,、,深圳分公司,及,中國結(jié)算公司委托的開戶代理,機構(gòu)負(fù)責(zé)開立證券公司和基金管理公司等特殊法人機構(gòu),需要投資者前往中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司現(xiàn)場辦理開戶手續(xù)自然人及一般機構(gòu),可以通過中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司委托的分布在全國各地的,開戶代理機構(gòu),辦理目前多數(shù)證券公司營業(yè)部都取得了開戶代理資格，可以代理中國結(jié)算公司上海分公司和深圳分公司為投資者開立證券賬戶。

目前，上海證券賬戶當(dāng)日開立，次一交易日生效深圳證券賬戶當(dāng)日開立，當(dāng)日即可用于交易一個自然人、法人可以開立不同類別和用途的證券賬戶，但是，對于同一類別和用途的證券賬戶，一個自然人、法人只能開立一個一般情況下，第一開戶網(wǎng)建議投資者開立上海,A,股賬戶和深圳,A,股賬戶；如果投資者持有港幣要進(jìn)行證券投資的，則開立深圳,B,股賬戶；如果投資者持有美元要進(jìn)行證券投資的，則開立上海,B,股賬戶；已經(jīng)開立,A,股賬戶的投資者，中證登公司已允許其對基金進(jìn)行投資，不必再開立基金賬戶,一般情況下,第一開戶網(wǎng)建議投資者開立上海,A,股賬戶和深圳,A,股賬戶；,如果投資者持有港幣要進(jìn)行證券投資的，則開立深圳,B,股賬戶；,如果投資者持有美元要進(jìn)行證券投資的，則開立上海,B,股賬戶；,已經(jīng)開立,A,股賬戶的投資者，中證登公司已允許其對基金進(jìn)行投資，不必再開立基金賬戶,（一）證券賬戶的種類,一是按照交易場所劃分：證券賬戶可以劃分：,上海證券賬戶：,用于記載在,上海證券交易所,交易的證券以及中國結(jié)算公司認(rèn)可的其他證券,深圳證券賬戶,：用于記載在,深圳證券交易所,上市交易的證券以及中國結(jié)算公司認(rèn)可的其他證券二是按照賬戶用途劃分：證券賬戶可以劃分：,人民幣普通股票賬戶,人民幣特種股票賬戶,證券投資基金賬戶,創(chuàng)業(yè)板交易賬戶,其他賬戶,1.,人民幣普通股票賬戶,。

簡稱“,A,股賬戶,”，允許買賣,A,股的境內(nèi)投資者和合格境外機構(gòu)投資者在實際運用中，,A,股賬戶是我國目前用途最廣、數(shù)量最多的一種通用型證券賬戶，既可用于買賣人民幣普通股票，也可用于買賣債券、上市基金、權(quán)證等各類證券2.,人民幣特種股票賬戶,簡稱“,B,股賬戶,”，是專門為投資者買賣人民幣特種股票（,B,股）而設(shè)置的3.,證券投資基金賬戶,證券投資基金賬戶簡稱“基金賬戶”，是用于買賣上市基金的一種專用型賬戶二、證券托管與存管,（一）證券托管、存管的概念,證券托管,是指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為證券存管,是指證券公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一交給證券登記結(jié)算機構(gòu),(,中國結(jié)算公司,),保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為二）我國目前的證券托管制度,1.,上海證券交易所交易證券的托管制度指定交易,已辦理指定交易的投資者，根據(jù)需要可以變更指定交易,2.,深圳證券交易所交易證券的托管制度自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限,三、開設(shè)資金賬戶,投資者委托買賣股票，必須向具體的證券公司申請開設(shè)資金賬戶，存入交易所需的資金。

目前，開立資金賬戶有兩種類型：,一是在經(jīng)紀(jì)商處開戶,直接在制定銀行開戶,二、委托,投資者需要通過經(jīng)紀(jì)商的代理才能在證券交易所買賣證券在這種情況下，投資者向經(jīng)紀(jì)商下達(dá)買進(jìn)或賣出證券的指令，稱為,“委托”委托的分類：,根據(jù)委托訂單的數(shù)量，有整數(shù)委托和零數(shù)委托；,根據(jù)買賣證券的方向，有買進(jìn)委托和賣出委托；,根據(jù)委托價格限制，有市價委托和限價委托；,根據(jù)委托時效限制，有當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無期限委托、開市委托和收市委托等一、委托形式,委托指令有不同的具體形式，可以分為,柜臺委托,和,非柜臺委托,兩大類一）柜臺委托,柜臺委托是指委托人親自或由其代理人到證券營業(yè)部交易柜臺，根據(jù)委托程序和必需的證件采用書面方式表達(dá)委托意向，由本人填寫,委托單,并簽章的形式采用柜臺委托方式，客戶和證券經(jīng)紀(jì)商,面對面,辦理委托手續(xù)，加強了委托買賣雙方的了解和信任，比較,穩(wěn)妥可靠,二）非柜臺委托,非柜臺委托主要有,人工電話委托或傳真委托,、,自助和電話自動委托,、,網(wǎng)上委托,等形式1.,人工電話委托或傳真委托人工電話委托,是指客戶將委托要求通過電話報給證券經(jīng)紀(jì)商，證券經(jīng)紀(jì)商根據(jù)電話委托內(nèi)容向證券交易所交易系統(tǒng)申報傳真委托,是指客戶填寫委托內(nèi)容后，采用傳真的方式表達(dá)委托要求，證券經(jīng)紀(jì)商接到傳真委托書后，將委托內(nèi)容輸入交易系統(tǒng)申報進(jìn)場。

2.,自助和電話自動委托這里的自助方式是,自助終端委托,，即客戶通過證券營業(yè)部設(shè)置的專用委托電腦終端，憑證券交易磁卡和交易密碼進(jìn)入電腦交易系統(tǒng)委托狀態(tài)，自行將委托內(nèi)容輸入電腦交易系統(tǒng)，以完成證券交易電話自動委托,是指證券經(jīng)紀(jì)商把電腦交易系統(tǒng)和普通電話網(wǎng)絡(luò)連接起來，構(gòu)成一個電話自動委托交易系統(tǒng)；客戶通過普通電話，按照該系統(tǒng)發(fā)出的指示，借助電話機上的數(shù)字和符號鍵輸入委托指令3.,網(wǎng)上委托網(wǎng)上委托,是指證券公司通過基于互聯(lián)網(wǎng)或移動通訊網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)上證券交易系統(tǒng)，向客戶提供用于下達(dá)證券交易指令、獲取成交結(jié)果的一種服務(wù)方式，包括需下載軟件的客戶端委托和無需下載軟件、直接利用證券公司網(wǎng)站的頁面客戶端委托網(wǎng)上委托的上網(wǎng)終端包括電子計算機、手機等設(shè)備二、委托內(nèi)容,（一）委托指令的基本要素,以委托單為例，委托指令的基本要素包括：,1.,證券賬號,2.,日期,日期即客戶委托買賣的日期，填寫年、月、日3.,品種,品種指客戶委托買賣證券的名稱，也是填寫委托單的第一要點通常的做法是填寫,代碼,及,簡稱,4.,買賣方向,5.,數(shù)量,整數(shù)委托,是指委托買賣證券的數(shù)量為,1,個交易單位或交易單位的整數(shù)倍1,個交易單位俗稱“,1,手”。

零數(shù)委托,是指客戶委托證券經(jīng)紀(jì)商買賣證券時，買進(jìn)或賣出的證券不足證券交易所規(guī)定的,1,個交易單位6.,價格,這是指委托買賣證券的價格涉及委托買賣證券價格的內(nèi)容包括委托價格限制形式、證券交易的計價單位、申報價格最小變動單位、債券交易報價組成等方面7.,時間,這是指客戶填寫委托單的具體時點，也可由證券經(jīng)紀(jì)商填寫委托時點，即上午,時,分或下午,時,分8.,有效期,這是指委托指令的有效期間如果委托指令未能成交或未能全部成交，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行委托委托有效期滿，委托指令自然失效委托指令有效期一般有,當(dāng)日有效,與,約定日有效,兩種如不在委托單上特別注明，均按當(dāng)日有效處理9.,其他內(nèi)容,其他內(nèi)容涉及委托人的身份證號碼、資金賬號等二）上海、深圳證券交易所證券買賣申報數(shù)量的規(guī)定,證券交易所在證券交易中接受報價的方式主要有,口頭報價,、,書面報價,和,電腦報價,三種目前，我國通過證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報價方式三）上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規(guī)定,1.,委托價格限制形式從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托市價委托,是指客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經(jīng)紀(jì)商按證券交易所內(nèi)當(dāng)時的市場價格買進(jìn)或賣出證券。

限價委托,是指客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，,即必須以限價或低于限價買進(jìn)證券，以限價或高于限價賣出證券,2.,證券交易的計價單位股票交易的報價為,每股價格,，,基金交易為,每份基金價格,，,權(quán)證交易為,每份權(quán)證價格,，,債券交易（指債券現(xiàn)貨買賣）為,每百元面值債券的價格,，,債券質(zhì)押式回購為,每百元資金到期年收益,，,債券買斷式回購為,每百元面值債券的到期購回價格,三、委托受理、執(zhí)行與委托撤銷,（一）委托受理,1.,驗證與審單驗證主要是對客戶委托時遞交的相關(guān)證件（如身份證件等）進(jìn)行核實，,審單主要是檢查客戶填寫的委托單2.,查驗資金及證券在不采用信用交易的情況下，投資者必須用自己賬戶上的資金買入證券，或者賣出自己賬戶上實際存在的證券因此，證券經(jīng)紀(jì)商在受理客戶委托買賣證券時，要查驗證實客戶的資金及證券二）委托執(zhí)行,申報原則證券經(jīng)紀(jì)商接受客戶委托后應(yīng)按,“,時間優(yōu)先、客戶優(yōu)先,”,的原則進(jìn)行申報競價時間優(yōu)先,是指證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)按受托時間的先后次序為委托人申報客戶優(yōu)先,是指當(dāng)證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應(yīng)讓客戶委托買賣優(yōu)先申報。

申報時間上海證券交易所規(guī)定,，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日,9,：,15,9,：,25,、,9,：,30,11,：,30,、,13,：,00,15,：,00,每個交易日,9,：,20,9,：,25,的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撤單申報深圳證券交易所則規(guī)定,，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日,9,：,15,11,：,30,、,13,：,00,15,：,00,每個交易日,9,：,20,9,：,25,、,14,：,57,15,：,00,，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報每個交易日,9,：,25,9,：,30,，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理三、成交,證券交易所交易系統(tǒng)接受申報后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合配對符合成交條件的予以成交，不符合成交條件的繼續(xù)等待成交，超過了委托時效的訂單失效在成交價格確定方面,，一種情況是通過買賣雙方直接競價形成交易價格；另一種情況是交易價格由交易商報出，投資者接受交易商的報價后即可與交易商進(jìn)行證券買賣在訂單匹配原則方面,，根據(jù)各國（地區(qū)）證券市場的實踐，優(yōu)先原則主要有：價格優(yōu)先原則、時間優(yōu)先原則、按比例分配原則、數(shù)量優(yōu)先原則、客戶優(yōu)先原則、做市商優(yōu)先原則和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等。

其中，各證券交易所普遍使用,價格優(yōu)先原則,作為第一優(yōu)先原則我國采用價格優(yōu)先和時間優(yōu)先原則價格優(yōu)先原則,表現(xiàn)為：,價格較高的買進(jìn)申報優(yōu)先于較低的買進(jìn)申報，,價格較低的賣出申報優(yōu)先于較高的賣出申報價格最高的買方報價與價格最低的賣方報價優(yōu)先于其他一切報價成交時間優(yōu)先原則,表現(xiàn)為：,同價位申報，依照申報時序決定優(yōu)先順序電腦申報競價時，按計算機主機接受的時間順序排列；,書面申報競價時，按證券經(jīng)紀(jì)商接到書面憑證的順序排列一、競價原則,一、競價原則,（一）,價格優(yōu)先,成交時價格優(yōu)先的原則為：,較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，,較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報二）,時間優(yōu)先,成交時時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者例如，有甲、乙、丙、丁投資者四人，均申報賣出,x,股票，申報價格和申報時間分別為：,甲的賣出價,10.70,元，時間,13,：,35,；,乙的賣出價,10.40,元，時間,13,：,40,；,丙的賣出價,10.75,元，時間,13,：,25,；,丁的賣出價,10.40,元，時間,13,：,38,那么這四位投資者交易的優(yōu)先順序為,?,順序為：丁、乙、甲、丙,二、競價方式,(,集合競價和連續(xù)競價,),上海證券交易所,規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的,9,：,15,9,：,25,為開盤集。